一分鐘看懂現金殖利率,投資高配息股票要注意的3件事!

當每年3.4月,投資人紛紛開始關心所持有的股票,配股配息的金額到底是多少,因為金額攸關股票的殖利率。  那殖利率是什麼?殖利率到底是什麼意思?高殖利率又代表什麼意思呢?光頭財務長特地整理了殖利率懶人包,讓你一分鐘看懂殖利率!投資高配息股票你不能不注意的3件事!

當每年第一季即將結束進入第二季時,投資人紛紛開始關心所持有的股票,配股配息的金額到底是多少,因為金額攸關股票的殖利率。

那殖利率是什麼?殖利率到底是什麼意思?高殖利率又代表什麼意思呢?

光頭財務長特地整理了殖利率懶人包,讓你一分鐘看懂殖利率!


首先來看看,到底什麼是殖利率!?

殖利率是什麼?殖利率是將每股股息(現金股利)除以每股股價


現金殖利率這個詞原本是出自於債券,債券每期的利息報酬率也是同樣叫做殖利率。而股票的現金殖利率與債券最大的差別在於,債券本身的價值會受到利率波動影響有漲跌,但配息是固定的。股票除了股價會漲跌以外,配息也不見得是固定的。換句話說現金殖利率的概念是:把一筆錢長期投入股市,每年能拿回的利息。「現金殖利率」不代表股票的「投資報酬率」,現金殖利率並沒有考慮到股價本身漲跌的賺或賠,只考慮拿到多少現金股。


殖利率是什麼?殖利率是將每股股息(現金股利)除以每股股價。  現金殖利率這個詞原本是出自於債券,債券每期的利息報酬率也是同樣叫做殖利率。而股票的現金殖利率與債券最大的差別在於,債券本身的價值會受到利率波動影響有漲跌,但配息是固定的。股票除了股價會漲跌以外,配息也不見得是固定的。換句話說現金殖利率的概念是:把一筆錢長期投入股市,每年能拿回的利息。「現金殖利率」不代表股票的「投資報酬率」,現金殖利率並沒有考慮到股價本身漲跌的賺或賠,只考慮拿到多少現金股。

現金殖利率公式 如何計算?

現金殖利率(%) = 現金股利(元) / 股價(元)

現金股利就是公司將獲利中多餘的資金配發給股東,如果現金股利越高或股價越低,現金殖利率就相對越高。


目前銀行定存的利率是大約1%左右,就算是美金定存利率也頂多2~3%。

而台灣最安全的投資組合台灣50(0050)ETF的殖利率,大約也是落在2.5%~4%中間。因此如果你追求的是穩定配息、不在乎價差,財務長認為至少要殖利率高於4%才算比較理想的數字。


另外有一件很重要的事:注意股價是否有填權息?股票和債券的性質不同,配發現金股利不代表你真的有賺到錢,因為股價也會因除權息而減少相應的市值,現金股利只是把公司的資金從公司帳上轉移到你的帳上,股價要有填權息才算是真正有賺到股利。


股票殖利率越高越好嗎?

選擇殖利率高的股票之前,首先要有一個認知:「投資股票的本質,就是將資金交給的企業去運用創造更高報酬率。」

換句話說,如果你有100萬,但你自己無法將這筆錢有效運用,將這100萬投資到這些上市企業,他們也許能幫你這筆錢創造5%~20%的報酬率。


但現金股利的概念剛好相反,是公司把錢還給你,這其實象徵著企業無法有效的運用資金。


選擇殖利率高的股票之前,首先要有一個認知:「投資股票的本質,就是將資金交給的企業去運用創造更高報酬率。」 換句話說,如果你有100萬,但你自己無法將這筆錢有效運用,將這100萬投資到這些上市企業,他們也許能幫你這筆錢創造5%~20%的報酬率。  但現金股利的概念剛好相反,是公司把錢還給你,這其實象徵著企業無法有效的運用資金。

在台灣大多數人喜歡高配息、穩定配息,其實配息穩定不代表企業穩定,只代表人們對企業不信任。如果公司能有效運用資金,當然是透過公司自己去投資創造複利最好。

以股神巴菲特為例,他自己的波克夏公司是從來不配息的,因為資金在他手上效率更高。如果我們已經是退休年紀,需要穩定的現金流,那高殖利率股就很適合。對於追求高殖利率股,想穩定領股利的人有個額外要注意的事情,

就是「股利必須要課稅」


高殖利率股票怎麼挑? 該注意什麼?

看懂上面一點後,你會知道基本上選擇高殖利率股票的人,在乎的不是成長性,而是能否穩定持續領到錢。因此選擇高殖利率股票要避開3個潛在問題:


問題1. 殖利率高但賺了股利賠了本金

體質好、成長性強的公司通常很昂貴,股價高的情況下,現金殖利率不會高。

衰退中的公司股價通常會一直跌、本益比也低,看起來殖利率高,但其實最容易賺了股利賠了價差。通常是成長性不強但獲利穩健的公司,殖利率會比較合理,也不容易有賺股利賠價差的情況。


關注指標:EPS是否穩定、營收是否有衰退跡象、毛利率與營業利益率是否有衰退。

※EPS:每股盈餘又稱每股收益或每股盈利,是指公開市場上,每股給投資者/股東帶來的收益。


體質好、成長性強的公司通常很昂貴,股價高的情況下,現金殖利率不會高。 衰退中的公司股價通常會一直跌、本益比也低,看起來殖利率高,但其實最容易賺了股利賠了價差。通常是成長性不強但獲利穩健的公司,殖利率會比較合理,也不容易有賺股利賠價差的情況。  關注指標:EPS是否穩定、營收是否有衰退跡象、毛利率與營業利益率是否有衰退。  ※EPS:每股盈餘又稱每股收益或每股盈利,是指公開市場上,每股給投資者/股東帶來的收益。

問題2. 要小心一次性獲利的配息

因為現金殖利率的公式是用最近一年的股利下去算,但獲利如果只看最近的一年很可能會失真,如果公司有一次性的獲利,例如變賣土地或出售旗下企業,當期就會突然有很高的現金股利配出,但這種好事明年不一定會有,所以應該要觀察公司長期獲利而不是一次性獲利。

關注指標:公司EPS是否突然暴增、業外收入是否突然大幅增加。


問題3. 增資來配息

這也是一種很瞎的狀況,公司辦理現金增資跟投資人要錢,然後在配息給投資人。會出現這種亂象也是因為台灣人都覺得配息穩定很重要,遇到這種公司一定要避開,可以觀察配息和獲利的比例,以及公司是否有充足的現金,就可以避開這類「假配息」的風險。

關注指標:配息率(現金股利/EPS)若超過100%代表賺得少但配得多、營業現金流(年)和自由現金流(年)是否為正值。


當然過去的指標數字不見得能代表未來,但有一定的參考價值,如果以上的指標都有注意到,其實就可以避開很多危險因素。


如何快速找到高殖利率的股票?

每年5月之後會公布去年財報,以及股利狀況,大概6~8月開始,會陸續有除權息。

財務長這邊幫大家整理了一份依照股價分組的殖利率明細給大家參考囉~


如何快速找到高殖利率的股票? 每年5月之後會公布去年財報,以及股利狀況,大概6~8月開始,會陸續有除權息。  財務長這邊幫大家整理了一份依照股價分組的殖利率明細給大家參考囉~

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This Post Has One Comment

  1. atoz8327
    atoz8327

    退休族追求的是每年穩定的配息,因此要選擇的是獲利穩定、殖利率穩定而非高成長的公司。一般人則要選擇投資在高成長性而非高殖利率的公司。對於獲利不佳卻仍增資配息給股東的公司,則要遠離。

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