【什麼是加權指數?】金融股如果漲停,大盤會上漲多少%?懶人包3分鐘了解大盤指數

【什麼是加權指數?】金融股如果漲停,大盤會上漲多少%?懶人包3分鐘了解大盤指數

「加權指數」在台灣指的就是「大盤」,它是一個能反應目前全台灣市場一千多檔股票高低狀況的一個數字。


「金融股被大買,跟傳產股被大買有什麼不一樣?」

金融股大多市值高,對大盤的影響比較大。


只要是投資,不管是投資股票、期貨、權證、選擇權,都跟 加權指數 (大盤) 的漲跌脫不了關係。


只要是投資,不管是投資股票、期貨、權證、選擇權,都跟 加權指數 (大盤) 的漲跌脫不了關係。

到底什麼是加權指數?以下從頭開始說起:

加權指數是怎麼算出來的?

用一個數字就看出現在所有股票的整體漲跌,就是加權指數!


有什麼方法,能夠馬上知道台灣近千檔上市股票,目前是偏上漲,還是偏下跌?

如果有一個數字能反映所有股票的 “總價值”,只要觀察這一個數字,就能知道整體市況的好壞,非常方便!


於是,就產生了加權指數!


“加權” 是一種計算方式,可以想像成在算考試成績

舉例來說:大學聯考

國文100%,英文200%,數學200%,歷史100%,地理100%

考試的結果,

國文81分,

英文80分,

數學79分,

歷史60分,

地理75分,

總分就是

81 x 100% + 80 x 200% + 79 x 200% + 60 x 100%  + 75 x 100% = 534分。


這些 200%、100%就是分數的 “權重”,每個科目可能都不一樣,但用總分就可以評估整體分數的好壞。

換成股票也是同樣原理,如果想給所有的股票一個總分,每檔股票都可能會有不同的權重,根據不同權重加起來的總分,稱為”加權” 。


如果有一個數字能反映所有股票的 “總價值”,只要觀察這一個數字,就能知道整體市況的好壞,非常方便! 於是,就產生了加權指數!

目前全球有6種主流的加權方式,以下介紹比較常見的2種方式:

1. 股價加權指數(Price-weighted index):直接把所有 “股價” 加起來,當成總分

道瓊工業指數(DJI),就是用這方法計算。


例如:假設市場上只有A和B 兩間公司,

A公司 900元,B公司 100元。

加起來就是1000元,

我們可以把1000元當成 100分,也就是指數是100點。

(取100為基準,是為了方便數字使用閱讀)


如果明天股價變成 920元、105元,加起來 1025元,

指數就是 102.5點 ,

我們很容易就能看出,整體股價上漲 2.5%,是不是很方便?


用這個方法,高價股會有比較大的權重

缺點是當高低價的股票放在一起,高價股會影響過大。

100元的股票即使上漲 200%,

對整體指數影響,也不如900元的股票上漲 15%。


2. 市值加權指數(Capitalization-weighted):把所有 “市值” 加起來,當成總分

S&P500指數、台股的加權指數,都是用這種方式計算


“市值” 就是按照現在股價,把整間公司買下來的價格

市值 = 股價 x 股本數


例如:

假設市場上只有A和B 兩間公司,

A公司發行 3000股,股價100元,

它的市值 就是 100元 x 3000股 = 30萬元。

B公司發行 7萬股,股價10元,市值就是 70萬。

A和B 加起來總市值是100萬,可以把它當成 加權指數 100點。


如果隔一陣子,

A公司股價漲到 105元,市值變成 31.5萬元,

B公司股價漲到 12元,市值變成 84萬元,

加起來總市值變成 115.5萬元,加權指數就會變成 115.5點。

我們就很容易看出,

整體股價總值上漲了 15.5%。


目前全球有6種主流的加權方式,以下介紹比較常見的2種方式: 1. 股價加權指數(Price-weighted index):直接把所有 “股價” 加起來,當成總分,道瓊工業指數(DJI),就是用這方法計算。 2. 市值加權指數(Capitalization-weighted):把所有 “市值” 加起來,當成總分,S&P500指數、台股的加權指數,都是用這種方式計算。

加權指數基準日是什麼?

基準是以1966年 (民國 55年) 當時的總市值,當成 100點。


今天加權指數接近10000點,

比民國55年當時的100點,高出100倍!

換句話說,如果你在民國55年時,根據大盤持有一個投資組合,

到現在你的帳面獲利至少100倍。


要注意的是,這中間還包括了企業每年配發的股息,會從總市值中扣除(稱為除權息)。

如果把除權除息的市值加回去,現在台股早已破萬點。

在台灣,公司配息時要同時將股價扣除配出去的市值,

比方說公司每股配了1元股息,股價就要扣除 1元。

所以你現在看到的加權指數上萬點,其實並沒有包含過去配息出去的價值。


要正確計算包含 配息 的報酬,證交所在2003年編了一個指數叫做 “加權報酬指數”,以2003年初的加權指數 4452.45點為基期,這個指數反映了如果實際持有一個大盤的投資組合,不扣掉除權除息,會得到的實際報酬!

例如:

今天 2015/4/1 加權報酬指數 14477.55點,

等於比 2003年初 4452.45點上漲了 225%。

這225% 就是包含配股配息,實際持有大盤會得到的報酬!

(必須說,大盤萬點不是甚麼神奇的數字,覺得萬點很特別,只是種心理作用…)


台灣加權股價用市值計算的缺點

用市值計算,缺點就是指數被高市值的股票影響很大。


台灣最大的企業 台積電 (2330)

有 259,304百萬股,今天股價 502元,

兩個乘起來,計算機按一下,台積電市值大約是 13兆左右。


台股目前總市值大約 46.2兆,台積電就佔了 28%左右

換句話說,台積電上漲 1%,大盤 (加權指數) 會上漲 0.28%。

假設有另一間企業,市值只有 1000億,占總市值 0.3%,

這間企業上漲 1%,加權指數只會上漲 0.003%,

影響力大約只有台積電的 100分之1!

(台股上市公司 90%的企業,市值不到1000億)


台灣加權指數:總複習 1. 台灣的加權指數,是用市值來加權 股票市值越高,對指數的影響就越大。少數高市值股票影響非常的高 (例如台積電、金融股)。 2. 除權息會造成總市值下降,算報酬率要用”加權報酬指數” 2003年證交所開始有加權報酬指數,以當時的指數 4452.45點當基期計算。

台灣加權指數:總複習

1. 台灣的加權指數,是用市值來加權

股票市值越高,對指數的影響就越大。少數高市值股票影響非常的高 (例如台積電、金融股)。


2. 除權息會造成總市值下降,算報酬率要用”加權報酬指數”

2003年證交所開始有加權報酬指數,以當時的指數 4452.45點當基期計算。


下方可以留言告訴我,你想知道哪一類的交易知識,我會陸續整理出來,再和大家分享。

文章原始來源:點我去看更多財務長文章

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