
升息是遲早的,如何掌握升息帶來的投資機會?
▍為何要加息?
疫情危機後非美經濟體啟動加息的原因主要為經濟修復、通貨膨脹。
近期,巴西、土耳其、俄羅斯先後加息,成為疫情以來首先啟動加息手段的經濟體。
1、目前已採取加息措施的經濟體:
土耳其:國內糧食、燃料價格暴漲、匯率大幅貶值對國內經濟造成傷害而加息;
巴西:國內糧食、燃料價格暴漲、匯率大幅貶值對國內經濟造成傷害而加息;
俄羅斯:由於經濟顯著修復、通脹顯著上行導致加息;
日央行:將可容忍十年期國債上行至更高水準,相當於變相加息。
2、目前存在加息預期的經濟體:
印度:印度為全球第三大原油淨進口國,輸入性通脹壓力較高。
韓國:出口持續超預期帶來經濟修復+通脹預期提升。
馬來西亞:彭博預測顯示市場預期馬來西亞將在未來2年加息1次。
泰國:加息背景為疫苗接種下旅遊業有望開始復甦。彭博預測顯示市場預期泰國將在未來2年加息1次。
危機發生初期,通常先在發達經濟體爆發,帶來美英日歐等全球主要需求國率先降息;隨著金融危機與經濟衰退蔓延至全球,製造國(韓國、東盟國家等)與資源國(巴西、俄羅斯等)開始降息。
而經濟修復期間,資源國通常率先出現通脹壓力,進入加息週期;隨後全球需求改善帶來製造國經濟回暖,進入加息週期;而發達經濟體作為最終需求國,通常最後進入加息週期。

▍加息與我們何干?
有天小極在美國銀行買理財商品,這個投資商品的特性是一年後會還你100元,如果按年化收益率10%來算,這時候我要付給他的是:
100/(1+10%)=91.91元
假設加息10%
我付給他的錢就變成了
100/(1+20%)=83.33元
大家有看出來嗎?加息讓我省了不少錢呢。
所以說,美聯儲加息相當於把所有美元計價的升息資產打了折,包括美股美債、大宗商品(原油)、黃金等等。(我這裡有批好便宜的股票,你有需要就打這個電話給我~)
同時,美國經濟數據不斷走強,美國雜貨舖裡的產品質量也在不斷改善,產品好,價格也便宜,國際上的投資者自然大排長龍。
不過呢,這些顧客們在結帳時遇到了一個問題:
不好意思,本店只接受美元付款喔!
於是這些顧客們搶著把手頭上不怎麼賺錢的外幣換成美元,美元開始漲價(升值)。
相對的,產品沒那麼好的雜貨鋪(比如巴西咖啡店、俄羅斯套娃店),顧客們甚至開始了退貨潮。
外國顧客:老闆,我要退貨!
新興市場雜貨鋪老闆:別啊親愛的!再考慮看看吧~
結果就是一大堆貨幣大幅貶值。

▍從升息環境中 找尋最適投資機會
對於銀行業來說,升息反而有利,銀行業者放出去的貸款利息收益可望增加,所以升息對於銀行類股是正面效益,有利於股價表現。換句話說,和景氣循環相關的產業,包含科技類股和原物料產業,表現也會相對較佳。
對於外匯投資商品來說,黃金避險的吸引力就下降了,原油價格則因經濟復甦,需求成長可望上漲。
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